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亿纬锂能股票怎么样?亿纬锂能股票投资风险分析

2020-01-08 11:53 互联网

亿纬锂能股票   亿纬锂能由于业务分为几块,涉及到几个细分行业,包括电子烟、新能源汽车电池、消费电子产品的电池,还算有点复杂。我本来也堆了不少字了,但感觉有点不着重点。换了个思路,这篇文章,我主要说下亿纬锂能的投资风险。

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  麦克韦尔的竞争格局是很好的,是第一梯队的公司。公司的下游客户是国际四大烟草公司。烟草公司作为一般的消费品公司,大家都倾向于选择品牌化的产品,所以,电子烟如果持续爆发,下游头部公司肯定受益。那么作为他们的上游,业绩的确定性也是很高的。麦克维克从一个多亿的营收,干到三十多个亿,基本上就是跟行业一起增长的。

  电子烟起起伏伏,一直受到政策层面的扰动。前段时间美国发生吸食电子烟,出现肺病的情况,多个部门向FDA建议禁售所有调味型电子烟。同时,使用相关大麻产品的雾化器,也导致了前段时间的7例死亡案例,所以,这对于监管层面的压力是挺大的,对应的电子烟监管政策可能随之而来。相关消息在9月12日出来后,亿纬锂能就开始了一波大的回调。

  近期,大概是10月份内,国内关于电子烟的政策会出台。所以,政策对于电子烟的行业扰动其实是很大的。虽然说中期来看,政策的出台其实是有利于行业的健康发展。但短期来看,政策对于投资者预期影响很大,是一个很大的不确定性因素。如果准备投资电子烟行业相关标的,须对政策的变动格外关注。

  总结下,电子烟受政策影响,投资不确定性大幅增加。

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  亿纬锂能中报净利润有3.6亿来自于对麦克韦尔的投资收益,锂电业务实际只有1.4亿的利润。但锂电业务在三季度开始贡献利润。亿纬锂能三季度预告的净利润有6.5亿(中值),大超预期,超预期的部分实际是由锂电业务贡献的。只有锂电业务才计入公司的营业收入,公司预告的三季度报告营收增长超过50%。第三季度核心的利润点来自于ETC及智能表计用锂原电池和SPC需求叠加,出货量成倍增长,产品毛利率上升,净利润大幅提升。

  政策要求尽快按照ETC设备,亿纬锂能为ETC设备提供锂原电池。今天金溢科技第三季度利润3个多亿,增长了200多倍,也是因为ETC大幅放量。但是ETC这一波红利期过了之后,增速肯定会下来的,所以ETC这块业务中期内并不能持续。锂原电池还包括其他消费电子产品,包括物联网设备相应的电池,公司募资有加大产能投入,有一定的增长性。

  风险提示:ETC实际是一波政策红利,之后增速肯定大幅放缓的。所以这很影响对亿纬锂能的投资估值,都容易产生估值陷阱。

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